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Coinbase 首席履行官布莱恩・阿姆斯特朗暗示，知晓币应该梗概向耗尽者支付利息，银行和加密货币公司也应该不错这么作念。
现时拟议的知晓币立法，包括众议院的《知晓币法案》（STABLE Act）和商榷院的《天才法案》（GENIUS Act），其中的条件皆明确轨则知晓币刊行方不得向用户支付利息。
允许知晓币刊行方给用户支付利息，可能会使知晓币受到证券法的拘谨。
2025 年 1 月 21 日，在瑞士达沃斯世界经济论坛场外，Coinbase 首席履行官布莱恩・阿姆斯特朗在好意思国寰宇播送公司财经频谈（CNBC）的《财经早间秀》（Squawk Box）节目中发言。
在众议院金融劳动委员会周三对其版块的知晓币立法进行创新之前，Coinbase 首席履行官布莱恩・阿姆斯特朗本周就孳生知晓币的必要性发表了意见。
具体而言，他暗示知晓币应该梗概向耗尽者支付利息，银行和加密货币公司也应具备相同的能力。
他在周二吸收 CNBC 的《资金鼓吹者》（Money Movers）节目采访时说：“咱们援救商榷院正在审议的法案草案的现存本体，但其中有一部分如实让我有些担忧，那即是耗尽者不可从知晓币中得到利息这极少。好多好意思国东谈主在储蓄账户中只可得到梗概 0.14% 的利息，但当今购买好意思国国债，你不错得到 4.5% 的利息。在我看来这是不公谈的…… 咱们但愿看到能有允许这种情况的立法。”
众议院的《知晓币法案》（全称为《促进更好账本经济的知晓币透明度与问责法案》，Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy）轨则，得到许可的刊行方 “不得向知晓币握有者支付利息或收益”。相同，商榷院的《天才法案》（全称为《教导和建立好意思国知晓币的国度创新法案》，Guiding and Establishing National Innovation for U.S． Stablecoins）对 “支付型知晓币” 的界说中也明确指出，它 “不提供收益或利息支付”。后者已于 3 月在商榷院得到通过。
在发表上述驳倒之前，阿姆斯特朗在他的 X 账户（原推特）上发布了一篇长篇帖子，更详备地进展了他的不雅点。
他写谈：“与有息支票账户和储蓄账户不同，现时知晓币无法从证券法下的疏通豁免中受益，这些豁免允许刊行主见用户支付利息。知晓币应该梗概像凡俗储蓄账户一样支付利息，而无需承担证券法轨则的高低流露要乞降税收影响。”
谁握成心润？
像泰达币（USDT）或好意思元币（USDC）这么的知晓币由好意思元 1：1 背书，其刊行方时时以现款和短期好意思国国债的模式握有储备财富。从历史上看，这类财富一直是往复员在传统金融体系和加密货币系统之间的桥梁，加密货币投资者会密切眷注它们，以了解市集的需求、流动性和往复行动情况。
连年来，知晓币因其梗概向单纯握有它们的用户支付利息而受到留情 —— 但是，这种利息支付时时是由 Coinbase 或 Kraken 等往复所或钱包运营商提供的激发步伐，而非知晓币刊行方本人。
Coinbase 与知晓币刊行方 Circle（好意思元币 USDC 背后的公司，该公司于周二晚间向好意思国证券往复委员会提交了初度公开募股苦求）结束了一项契约，两边将共享好意思元币 50% 的收入。该公司招股证实书的一部老实容呼应了阿姆斯特朗的担忧：
文献中称：“若是莫得联邦功令，Circle 刊行的知晓币有可能被归类为‘证券’。任何将 Circle 知晓币归类为‘证券’的情况，皆将使咱们受到更多监管，并可能对咱们的业务运营产生紧要影响。”
好意思国证券往复委员会（SEC）时时合计，若是一项财富组成了以资金进行投资，并生机从他东谈主的勇猛中获取利润，那么该财富就属于证券。证券的身份时常意味着要受到更严格的监管审查和合规义务，这对公司来说本钱相配腾贵。
加密货币说合平台 DYOR 的首席履行官本・柯兰德暗示，允许刊行主见用户支付利息，也将象征着在加密货币领域中谁握成心润这一情况发生紧要改造。
他说：“现时，往复所和平台通过投资用户进款并保留大部分收益来获取知晓币的收益。若是知晓币刊行方开动径直向用户支付利息，那就会改变这种模式：用户受益更多，中间能力受到挤压，握有知晓币也会变得更具眩惑力。”
“呈指数级增长”
字据加密货币数据分析平台 CryptoQuant 的数据，传统的、不产生收益且由好意思元背书的知晓币在昔时一年中市值增长了跨越 46%。但据摩根大通称，像 Ethena 的 USDe 或 Ondo Finance 的 USDY 这么的孳生知晓币，是知晓币领域中增长最快的类别。
摩根大通的尼古拉斯・帕尼吉尔佐格洛上周三在一份文告中暗示：“在好意思国大选之后，这类孳生知晓币的范围呈指数级增长，市值最大的五种孳生知晓币的总市值已跨越 130 亿好意思元，占扫数这个词知晓币市集总市值的 6%。”
他补充说，跟着时辰的推移，孳生知晓币可能会取代传管辖路币中大部分的 “闲置资金”，并暗示现时孳生知晓币在知晓币总市值中占 6% 的比例将 “增长到更高的百分比，但不会跨越 50%”。
他还说：“像泰达币和好意思元币这么的传管辖路币刊行方不会与用户共享储备收益，这种作念法可能会大幅减少他们的收入，但更蹙迫的是，这会使知晓币被归类为证券。这将使知晓币受到更多的监管适度，并需要死守证券法，从而进攻它们现时在加密生态系统中当作典质品开首的无缝衔尾且无需许可的使用方式。”
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